Gemini said Ryan Cohen คือ Warren Buffett คนต่อไป? Michael Burry ชี้แผนการเปลี่ยน GameStop ให้เป็นอาณาจักร Berkshire Hathaway แห่งยุคใหม่
 |
| Image from www.bloomberg.com |
บทวิเคราะห์จาก Michael Burry: เมื่อ GameStop ไม่ได้เป็นแค่ร้านขายเกมอีกต่อไป
การเปรียบเทียบระหว่าง Ryan Cohen และ Warren Buffett ได้ขยับจากการพูดคุยในมุมมืดของ Reddit มาสู่ใจกลางการสนทนาทางการเงินระดับโลก โดยมีจุดชนวนสำคัญมาจากข้อสังเกตล่าสุดของ Michael Burry นักลงทุนผู้โด่งดังจาก "The Big Short"
Burry มองว่า GameStop Corp. (GME) เป็นมากกว่าผู้ค้าปลีกที่กำลังดิ้นรน แต่เขามองเห็น "คลังแสง" ขนาดมหึมาที่มีเงินสดสำรองสูงถึง 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 140,000,000,000 บาท) ซึ่งนำโดยผู้นำที่มีวิสัยทัศน์ และกำลังรอคอยช่วงเวลาที่จะกลายเป็นเหมือน Berkshire Hathaway
พิมพ์เขียวของ Berkshire: เปลี่ยนธุรกิจที่ล้มเหลวให้เป็นเครื่องจักรผลิตเงิน
ทฤษฎีของ Burry อ้างอิงจากประวัติศาสตร์ของ Berkshire Hathaway เอง ซึ่งเดิมทีเป็นเพียงโรงงานทอผ้าที่กำลังจะล้มละลาย แต่ Buffett ได้ใช้เงินทุนของบริษัทนั้นต่อยอดไปสู่ธุรกิจประกันภัยและการเข้าซื้อกิจการที่ให้ผลตอบแทนสูง
ตามความเห็นของ Burry นั้น Ryan Cohen กำลังเดินตามรอยเท้าของ Buffett อย่างใกล้ชิด:
"Ryan กำลังเปลี่ยนมะนาวที่เปรี้ยวจี๊ดให้กลายเป็นน้ำมะนาวรสเลิศ เขามีธุรกิจที่ย่ำแย่ในมือ แต่เขากำลังใช้ประโยชน์จากมันอย่างเต็มที่ โดยอาศัยปรากฏการณ์ 'Meme Stock' เพื่อระดมทุนมหาศาล และรอคอยโอกาสที่จะเข้าซื้อธุรกิจที่เป็น 'Cash Cow' (ธุรกิจที่ผลิตกระแสเงินสดได้อย่างมหาศาล) จริงๆ" Burry กล่าว
ขณะนี้ Cohen ได้สะสมสภาพคล่องมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ (140,000,000,000 บาท) ผ่านการเสนอขายหุ้นเชิงกลยุทธ์ โดยใช้ชื่อเสียงของ GameStop ในฐานะหุ้นมีมต้นตำรับเป็นแรงขับเคลื่อน
เส้นทางที่ยากกว่าของ Ryan Cohen
สิ่งที่น่าสนใจคือ Burry ชี้ให้เห็นว่าเส้นทางของ Cohen นั้น "ยากกว่า" สิ่งที่ Buffett เคยเผชิญ เนื่องจาก Buffett สร้างอาณาจักรส่วนใหญ่ผ่านห้างหุ้นส่วนจำกัดและอยู่ในยุคที่มีการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลและโซเชียลมีเดียน้อยกว่าปัจจุบัน
ในทางตรงกันข้าม Cohen กำลังพยายามปฏิรูปบริษัทภายใต้การจับตามองอย่างใกล้ชิดในฐานะบริษัทมหาชนที่มีความผันผวนสูง เขาต้องสร้างความสมดุลระหว่างหน้าที่ความรับผิดชอบต่อผู้ถือครองหุ้นรายย่อย กับความอดทนอันเยือกเย็นที่จำเป็นสำหรับการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing)
คำตัดสิน: จากร้านในห้างสู่บริษัทโฮลดิ้ง
ในขณะที่เหล่านักเก็งกำไรมองว่า GameStop เป็นเพียงร้านค้าในห้างที่กำลังจะตาย แต่ Burry กลับมองเห็นบริษัทโฮลดิ้ง (Holding Company) ในช่วงเริ่มต้น หาก Cohen ประสบความสำเร็จในการนำเงินทุน 140,000,000,000 บาท ของ GameStop ไปใช้ในอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูงและผลิตกระแสเงินสดได้จริง การเปรียบเทียบกับ Buffett ก็อาจกลายเป็นความจริงขึ้นมา
Burry เปิดเผยว่าเขาได้เข้าซื้อหุ้น GameStop และมองเห็นสัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (Risk-Reward) ที่น่าดึงดูดใจภายใต้การนำของ Cohen:
"การถือหุ้น GameStop ในระยะยาว (Long position) เป็นหนึ่งในการลงทุนที่มีความไม่สมมาตร (Asymmetric) มากที่สุดเท่าที่จะหาได้ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปัจจุบัน" Burry ทิ้งท้าย
มุมมองและคำแนะนำสำหรับผู้อ่าน
การที่ Michael Burry ออกมาหนุนหลัง Ryan Cohen ในลักษณะนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของ "ปัจจัยพื้นฐาน" ของหุ้น GME ครับ
มุมมองของผม: ภาพลักษณ์ของ GameStop ในตอนนี้ได้เปลี่ยนจาก "บริษัทขายแผ่นเกม" ไปเป็น "กองทุน Venture Capital ที่มีเงินสดล้นมือ" เรียบร้อยแล้วครับ พลังที่แท้จริงไม่ใช่ยอดขายในร้าน แต่คือเงินสด 140,000,000,000 บาท ที่ Ryan Cohen ถืออยู่ หากเขาสามารถปิดดีลเข้าซื้อบริษัทที่มีกำไรมหาศาลได้แม้เพียงบริษัทเดียว ราคาหุ้นจะพุ่งทะยานเกินกว่าที่ใครจะจินตนาการได้ แต่ในทางกลับกัน หากเขายังหาโอกาสลงทุนไม่ได้ เงินสดที่มีอยู่ก็จะค่อยๆ ลดค่าลงตามกาลเวลา
คำแนะนำสำหรับนักลงทุน:
เปลี่ยนวิธีมองธุรกิจ: อย่ามองแค่ว่าร้านขายเกมมีคนเข้าเยอะไหม แต่ให้จับตาดูการประกาศ "การควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการ" (M&A) ของบริษัท เพราะนั่นคือจุดเปลี่ยนที่แท้จริง
เตรียมรับมือความผันผวน: หุ้น GME ยังคงมีแรงขับเคลื่อนจากอารมณ์ของรายย่อยสูงมาก แม้ Burry จะมองบวก แต่การแกว่งตัวของราคายังรุนแรงอยู่เสมอ
ลงทุนแบบเน้นความอดทน: หากคุณเชื่อในแผนการแบบ Buffett ของ Ryan Cohen คุณต้องพร้อมที่จะถือหุ้นนี้ยาวๆ เป็นปี ไม่ใช่หวังกำไรเพียงชั่วข้ามคืน เพราะการสร้าง Berkshire Hathaway แห่งที่สองไม่ได้เกิดขึ้นง่ายๆ ในวันเดียวครับ
แหล่งข้อมูลอ้างอิง:
#GME #GameStop #RyanCohen #MichaelBurry #WarrenBuffett #หุ้นสหรัฐ #การลงทุน #BerkshireHathaway #MemeStock #ข่าวเศรษฐกิจ
ความคิดเห็น
แสดงความคิดเห็น